田橫(國(guó)文學(xué)? 飾)到彭城來找項(xiàng)羽(何潤(rùn)東? 飾)。項(xiàng)羽手下一個(gè)個(gè)群情激奮，意圖烹了田橫為死去的弟兄報(bào)仇。田橫頗具膽色毫無懼意，面對(duì)項(xiàng)羽與終武將侃侃而談，分析說天下大局已定，非楚即漢，對(duì)齊國(guó)而言更希望項(xiàng)羽能獲勝，因此齊國(guó)與楚國(guó)要聯(lián)手對(duì)付劉邦(陳道明? 飾)。劉邦得知韓信(段奕宏? 飾)奪得齊地，不喜反怒，既因?yàn)?role>酈食其(石維堅(jiān)? 飾)死得冤，更因?yàn)轫n信使他背信齊國(guó)，再難獲得齊人信任。

項(xiàng)羽經(jīng)過思忖，下令派龍且(范雨林? 飾)領(lǐng)兵十萬入齊攻打韓信，另屬意田橫派兵斷韓信糧道。韓信以抵抗龍且為由，再次向劉邦要兵，劉邦斷定這是韓信在暗示齊地與自己的重要性，劉邦決定趁援助之機(jī)，把韓信眾將換成自己人。劉邦先派部將率兵五千攜糧草前去增援，途遇敵兵，損兵兩千，糧草被劫。劉邦又派灌嬰(盧勇? 飾)率騎兵入齊，不料灌嬰擅自做主偷襲，中敵人埋伏，損失慘重。韓信大怒，杖責(zé)灌嬰百下，灌嬰認(rèn)為遭辱，打算宰了韓信，被旁人以理勸服。韓信派兵帶5000沙袋于上游存堵水源，以備水淹龍且。

田橫打探到韓信的部署前來提醒龍且防范，然龍且剛愎自用不聽其勸，定計(jì)韓信兵敗時(shí)要乘勝渡水追擊。結(jié)果韓信果真如田橫所言，放水淹了龍且的大軍，龍且死在亂箭之下。韓信大勝，謀士勸諫韓信要乘此機(jī)會(huì)向劉邦討要齊王封號(hào)，韓信認(rèn)為這樣做會(huì)惹漢王猜忌，謀士一番高論打消了韓信的顧慮，韓信終決定要求封王。