甲午戰(zhàn)爭以前日本軍國主義已經派遣大量情報人員滲透到各地竊取情報，尤其是軍事方面，并以此命名為天狼行動，沈陽公安局收到線報有兩名化裝成平民的日本特務潛入北大營附近刺探軍事機密，這次行動的目標是兩名喬裝的日本特務。楊天嘯帶人在北大營出口三公里地方蹲守。徐燁在北大營的西面攔截。

兩個日本特務討論中國警察是不會抓住自己的，說著就朝著小路跑了。

楊天嘯用望眼鏡看見日本特務從小路溜走就開車去見他父親參謀長楊廷軒(郭凱敏 飾)說是要監(jiān)視日本特務，參謀長說正是因為楊天嘯是自己的兒子自己更加不能徇私枉法，除非他有上峰的指示。楊天嘯看自己與他爭辯無效就從桌上拿走了參謀長的印章征用了一架飛機。楊天嘯坐上了飛機，在天空中尋找日本特務的蹤跡，飛機飛得極低，終于發(fā)現了他們的蹤跡，但是楊廷軒給飛行員指示說行動取消立即返航。楊天嘯不能讓煮熟的鴨子飛走于是就用手槍指著飛行員讓他繼續(xù)跟蹤日本特務，楊天嘯將日本特務的蹤跡告訴了局長，局長讓徐燁在路上阻截兩個特務。兩個日本特務發(fā)現了楊天嘯就向著飛機開槍，楊天嘯也不甘示弱打傷了吉田(許占偉 飾)君的胳膊。正在此時，徐燁帶人攔住了兩名日本特務，搜出了身上的重要情報。

局長找楊天嘯問他們這次行動到底是什么地方出錯了，問他行動當中誰離開過。楊天嘯說沒有人離開，但是自己懷疑自己人當中有奸細。

徐燁對日本人匯報說楊天嘯既然不能做朋友就是敵人，還讓徐燁把那塊瑞士表找到，說那塊表太珍貴了，另外吩咐他殺了那兩名日本特務，不能留下活口。

一伙人來到警察局搗亂，一個年輕人化裝成普通老百姓迷暈了老王(張文濤 飾)來到老王辦公室想要拿回那塊手表，得手之后就想要撤離。徐燁也趁著亂去監(jiān)獄將兩名日本奸細殺害了。警察局得知兩名奸細死了的消息馬上報告局長，局長就立刻命令鎖上大門。楊天嘯一看監(jiān)獄就知道出事了，馬上去老王辦公室找那塊手表，但是卻消失不見。

日本關東軍派松本(連晉 飾)大佐來到警察局要兩位日本間諜。局長跟他談判還拿出了兩名日本間諜身上的物證，還說他們倆是重犯，不許他見他們，自己會派很多人保護兩位日本人的安全。松本大佐說著就要去見兩名日本奸細要問清楚這件事。楊天嘯用槍指著他，松本大佐問局長難道真的不怕楊天嘯制造事端嗎，站在一旁的志敏說是日本人先挑起的事端。局長對送松本大佐說讓日本領事館向國際聯盟提出申請，然后向中國提出申請，如果批文下來還要見兩位日本奸細，他們也無話可說。

松本大佐正要離開警察局，局長讓人攔住他們說所有進出警察局的人都要被搜身，于是就對松本搜了身，但是一無所獲。那些鬧事的人看見局長的女兒孫曉雨從警察局出來，就巧妙地將手表塞到了孫曉雨身上，手表被孫曉雨順利帶出去了。

楊天嘯對局長說找遍所有地方找不到那塊手表，想必那塊手表一定很重要。剛才來到警察局鬧事的是一個雜耍的班子，掌柜的叫喬大同(王雙寶 飾)，女的叫紅纓，另外兩個醉酒鬧事的一個叫青龍(王力 飾)，一個叫石頭(孫子皓 飾)，他們是一伙的，他們脫不了關系，但是物證還沒找到。楊天嘯對局長說懷疑殺害兩名日本奸細的人是局里的人。局長對楊天嘯說今天是孫曉雨的生日，他竟然都忘記了，對自己女兒也太不上心了。

楊天嘯來找孫曉雨祝她生日快樂，還說自己邀請她共進晚餐，同事都說要幫她完成剩下的工作。于是孫曉雨就和楊天嘯一起去吃飯了，在船上大衣的時候口袋里的表在不經意之間掉到了地板下的縫隙里。

孫曉雨和楊天嘯正在去吃放的路上，遇到一群打架斗毆的人，楊天嘯就去制止，雜戲班的人將孫曉雨的上衣拿來卻找不到那塊手表。孫曉雨也說著自己不知道手表的下落，那伙人就猜測手表一定是在楊天嘯手里。

喬大同給局長打電話說孫曉雨在自己手里，還說讓楊天嘯帶著手表來交換人質，于是局長就采取緩兵之計同意了他的要求。楊天嘯來到報社找那塊手表。局長原本給楊天嘯安排大班人馬去營救孫曉雨，卻因為一份電文只能調給他十個人。